Инвестиционный банк Morgan Stanley все больше уверен, что Apple превзойдет показатели в июньском квартале и продемонстрирует уверенный рост по всем своим продуктам в 2022 году.

В примечании для инвесторов, увиденное AppleInsiderАналитик Morgan Stanley Кэти Хуберти считает, что дела Apple в июньском квартале превысили прогнозы и ожидания, несмотря на ограничения поставок микросхем.

Например, аналитическая группа банка по Китаю пересмотрела данные за июньский квартал. Рост продаж iPhone за последние четыре месяца составил 14%. Согласно этим данным, в июньском квартале произведено 44,3 миллиона экземпляров iPhone, что на 2% больше, чем недавно сделанный Huberty прогноз в 43,3 миллиона единиц.

Она считает, что эти цифры, вероятно, связаны с продолжающимся спросом на устройства 5G, а также с более сильным розничным профилем Apple, поскольку ограничения на блокировку снимаются. Программы Apple по обмену, финансированию и рассрочке также играют свою роль.

Кроме того, Хуберти говорит, что результаты в Китае примечательны, поскольку поставки iPhone, вероятно, выросли на 35% в годовом исчислении в мае на фоне снижения объемов продаж смартфонов в Китае.

«На самом деле, по нашим оценкам, поставки iPhone росли быстрее, чем поставки смартфонов внутри Китая за последние 8 месяцев, за исключением марта 2021 года. Это помогло Apple увеличить базовую долю установленных смартфонов в Китае в течение 9 месяцев подряд, достигнув показателя за 2 года. – максимум 20,5% в мае 2021 года », – пишет Хуберти.

Наряду с iPhone, iPad также демонстрирует повышательное давление на оценки поставок. Хотя оценки AirPods были недавно пересмотрены в сторону понижения, Хуберти говорит, что они вносят гораздо меньший вклад в доход Apple, чем iPhone или iPad. Показатели App Store также намекают на хороший июньский квартал.

Ожидания роста Apple в 2022 году

Забегая вперед, Хуберти также сделал некоторые прогнозы относительно 2022 финансового года. В отдельной исследовательской записке в четверг она пишет, что инвесторы обеспокоены перспективами роста Apple в 2022 году, что приведет к снижению количества обращений по акциям Apple.

По ее словам, эти опасения основаны на том факте, что июнь, как правило, является сезонным минимумом для Apple, наряду с рисками антимонопольного регулирования и тем фактом, что условия работы на дому могут ослабнуть, поскольку ограничения COVID-19 ослабнут или исчезнут.

Тот факт, что инвесторы также верят, что следующий iPhone будет скорее эволюционным, чем революционным, также играет свою роль. Однако Хуберти говорит, что следующая линейка iPhone не будет похожа на прошлые циклы.

Такие факторы, как увеличение количества программ обмена и рассрочки, повышение спроса на устройства 5G по мере того, как потребители начинают покидать свои дома, и многообещающие данные о цепочке поставок – все указывает на то, что год будет намного лучше, чем можно было бы предположить из истории.

Хуберти также не согласен с мнением, что продажи iPad, Mac и сервисов пострадают из-за исчезновения ограничений на коронавирус. Хотя во время пандемии рост в этих секторах ускорился, Хуберти говорит, что их рост носит более светский характер.

Mac, например, находится в самом разгаре своей самой конкурентоспособной линейки за всю историю. Хотя она гораздо более осторожна в отношении прогнозов iPad на 2022 год, она отмечает, что планшеты Apple приносят всего 9% выручки компании, и ее сборки по-прежнему опережают ее модели. Она прогнозирует, что сегменты Mac, iPad и сервисов могут вырасти на 9% в годовом исчислении в 2022 году.

Кроме того, коронавирус фактически оказался препятствием для линейки носимых устройств Apple, отмечает Хуберти. По ее словам, по мере восстановления экономики продажи носимых устройств, таких как Apple Watch и AirPods, могут снова ускориться.

Целевая цена немного повышена

Хуберти повышает свою 12-месячную целевую цену на Apple до 162 долларов по сравнению со 161 долларом. Это оценка по сумме частей, основанная на 7-кратном целевом мультипликаторе ценности продаж предприятия (EV / Продажи) и 31-кратном целевом мультипликаторе свободного денежного потока предприятия (EV / FCF).

«Как мы уже давно утверждали, количество установленных устройств Apple в 1,65 млрд устройств, высокая лояльность потребителей и вертикально интегрированный бизнес в области аппаратного, программного обеспечения и услуг делают Apple более ориентированной на платформу, чем на традиционную компанию, производящую оборудование, и поэтому требует более высокого мультипликатора оценки. ” она сказала.

Акции Apple торговались на уровне 134,35 доллара в четверг утром, поднявшись на 0,49% в ходе внутридневных торгов.

Будьте в курсе всех новостей Apple в еженедельном подкасте AppleInsider и получайте быстрые новости от AppleInsider Daily. Просто скажите «Привет, Сири» своему HomePod mini и попросите эти подкасты, а также наш последний выпуск HomeKit Insider.

Если вам нужен основной опыт AppleInsider Podcast без рекламы, вы можете поддержать подкаст AppleInsider, подписавшись за 5 долларов в месяц через приложение Apple Podcasts или через Patreon, если вы предпочитаете любой другой проигрыватель подкастов.

.